ANALIZĂ. Euro a ajuns marţi la egalitate cu dolarul, pentru prima dată după 2002: „Toamna se anunţă a fi intensă în pieţele valutare”

13 iulie 2022

Redactia DTV

Publicitate

Euro a ajuns marţi la egalitate cu dolarul, pentru prima dată după 2002, însă în lunile următoare, s-ar putea ajunge la o întârire a dolarului american cu 5%-10% faţă de euro, spune Claudiu Cazacu, consulting strategist în cadrul casei de brokeraj XTB România, scrie news.ro.

„Euro a ajuns marţi la egalitate cu dolarul, pentru prima dată după 2002. Preocupările referitoare la încetinirea serioasă în economia blocului european, inflaţia ridicată, impactul constrângerilor economice impuse de relaţiile cu Rusia, efectele scumpirii energiei asupra bazei industriale, contracţia exporturilor Germaniei sau deteriorarea sentimentului consumatorilor – motive ale deprecierii Euro în raport cu dolarul american. În lunile următoare, s-ar putea ajunge la o întârire a dolarului american cu 5%-10% faţă de euro”, afirmă Claudiu Cazacu, Consulting Strategist în cadrul XTB România.

Chiar dacă nivelul a fost atins pentru scurtă vreme, Euro revenind ulterior cu aproximativ 0,5% peste acest nivel, este o bornă importantă care „încununează” o scădere remarcabilă a monedei unice.

Un Euro valora 1,2249 dolari la începutul anului trecut şi 1,1374 dolari în prima zi a anului curent. Departe sunt zilele când pentru un Euro se plăteau peste 1,3 dolari (2014), 1,4 dolari (2011) sau chiar 1,5 dolari (în timpul crizei financiare). Doar anul acesta, până la închiderea zilei de marţi, Euro a pierdut 11,8%, iar faţă de ianuarie 2021, 18,1%.

„Preocupările referitoare la încetinirea serioasă în economia blocului european, inflaţia ridicată, impactul constrângerilor economice impuse de relaţiile cu Rusia, efectele scumpirii energiei asupra bazei industriale, contracţia exporturilor Germaniei sau deteriorarea sentimentului consumatorilor, printre altele. Unul din motoarele importante ale regiunii, industria germană, a oferit deja semne deloc încurajatoare”, arată analiza.

Într-un an şi jumătate, tendinţa de scădere a Euro a fost aproape continuă, iar Euro s-a retras, nu doar faţă de dolarul american, ci şi faţă de francul elveţian. Mergând sub paritate, EUR/CHF a oferit o surpriză pentru unii participanţi, dar şi o „lumină de călăuzire” pentru EUR/USD.

Francul a mărit viteza de apreciere după majorarea dobânzii de către SNB (banca naţională a Elveţiei) pe 16 iunie, o treaptă de 0,5 puncte ce a dus dobânda de referinţă la -0,25%.

Mişcarea, mai agresivă decât aşteptările, înseamnă o reducere a „pedepsirii” capitalurilor plasate în franci prin impunerea dobânzilor negative.

Francul a avut, însă, ca şi dolarul, de câştigat şi de pe urma interesului investitorilor de a muta capitalurile într-o zonă de „adăpost”. Scenariile pentru perioada următoare nu par a se opune tendinţei curente.

Leul, deosebit de stabil în raport cu Euro, a fost tras în jos în raport cu dolarul american şi cu francul elveţian în urma deprecierii monedei unice. Totuşi, leul iese în evidenţă în regiune.

Zlotul polonez a pierdut 5,2% anul acesta faţă de Euro, iar forintul 10,2%.

Întrebările despre dinamica viitoare a cursului de schimb sunt, pentru moment, temperate de „împietrirea” cotaţiilor în ultimele luni.

„Totuşi având în vedere adâncirea masivă a deficitului de cont curent, la 12,7% miliarde de Euro în primele 5 luni, cu 40% peste perioada similară a anului precedent, ridică întrebarea dacă, în cele din urmă, corecţiile necesare se vor face treptat sau sub presiunea nerăbdării investitorilor, rapid şi surprinzător. Un nivel mai slab al leului ar veni în ajutorul exporturilor, susţinând abilitatea de a fi competitive prin preţ, în pieţe europene, mai ales - pentru că deprecierea deja realizată a Euro faţă de dolar ajută în această direcţie, în afara graniţelor zonei Euro. Cu toate acestea, banca naţională ar putea avea în vedere efectul asupra inflaţiei importate, adăugate nivelului deja ridicat al inflaţiei, creând dificultăţi mari tocmai acelora care au venituri mai reduse”, spune Claudiu Cazacu.

Iar inflaţia este deja o problemă, depăşind 15% la ultima raportare. În plus, intrările de fonduri europene au reprezentat stabilizatoare importante ale cursului.

„Cu toate că investitorii au în vedere sumele importante venite din fondurile europene, convergenţa tendinţelor la nivel european şi global cu cele locale, de presiune bugetară şi de preocupare înaintea unei ierni complicate, ar însemna un risc sporit de ajustare a cursului înspre toamnă, cu toate că istoria recentă ne- învăţat că leul poate surprinde prin performanţa sa valutară. Astfel, toamna, eventual în a doua sa jumătate, în apropiere de iarnă, ar putea veni cu un risc de ajustare a cursului de schimb. Chiar dacă aceasta nu s-ar petrece, toamna se anunţă a fi intensă în pieţele valutare, cel puţin din perspectiva Euro, a dolarului american şi a francului elveţian”, adaugă el.

Sursă foto: cursdeguvernare.ro

Publicitate